Vastgoed en inflatie, een goed huwelijk?

Core-sectorfondsen bieden stabiliteit in voor- en tegenspoed

Al meer dan 130 jaar investeert a.s.r. real estate namens institutionele beleggers in vastgoed en beheren we vastgoedportefeuilles. We bieden institutionele vastgoedbeleggers een platform waarmee ze kunnen investeren in winkels, woningen, kantoren, vastgoed op science parken en landbouwgrond. Niet alleen in Nederland, maar onze vastgoedexpertise is wereldwijd. Dankzij onze effectieve spreiding, toekomstbestendige strategie en investeringen in core-vastgoed, biedt het a.s.r. real estate platform een optimale balans tussen rendement en inflatiebestendigheid.

De onvoorspelbaarheid van inflatie

Om grip te krijgen op de inflatie blijven de centrale banken ook in de eerste helft van 2023 de rente verhogen. Daarmee blijft de druk op vastgoedwaarden, die in de zomer van 2022 zichtbaar werd, aanwezig. Op de lange termijn hangt de inflatieontwikkeling af van veel factoren. Deflatoire krachten als de vergrijzing en technologische vooruitgang en inflatoire krachten als klimaatverandering en de-globalisering werken tegen elkaar in. Daarnaast volgen onvoorziene ontwikkelingen, zoals de pandemie, de oorlog in Oekraïne en tijdelijke energieprijsplafonds, elkaar in rap tempo op.

Een weloverwogen portefeuille van groot belang

In perioden met hoge inflatie ontstaat de vraag of het traditionele beeld van vastgoed als inflatiehedge klopt. Wij nemen hierin een duidelijk standpunt: vastgoed is niet per definitie een goede inflatiehedge. Een vastgoedplatform van core-fondsen biedt wel de best mogelijke inflatiehedge. Het real estate platform van a.s.r. is bovendien onderscheidend dankzij de onderliggende portefeuillestrategieën gericht op kwaliteit, duurzaamheid en bovenal: eeuwigheidswaarde.

Een sterke strategie als basis

De netto-huurinkomsten-groei van onze fondsen stijgt al jaren boven de benchmark uit. De portefeuillestrategie, een weloverwogen aankoopbeleid en actief management spelen een aanzienlijke rol in het bieden van een inflatiehedge. We voeren een maatschappelijk verantwoord, sectorafhankelijk en situatieafhankelijk beleid voor het indexeren van huren. Onze focus op langetermijnrelaties betaalt zich uit in langdurige contracten die in turbulente tijden zorgen voor stabiliteit. Ook houden we rekening met structurele ontwikkelingen, zoals verstedelijking, steeds compacter wordende winkelgebieden en de opmars van de kenniseconomie.

Een stabiel rendement dankzij risicospreiding

Door te investeren in verschillende sterke segmenten en regio’s spreiden we risico's. De komende jaren draagt deze diversificatie bij aan een stabiel rendement. Hoewel er het overheids voornemen is de huurinkomstengroei van woningen te beperken tot de loonontwikkeling, blijft het doorbelasten van inflatie aan huurders van kantoren, winkelpanden en erfpachters van landbouwgrond mogelijk.

Hoge bezettingsgraad als first line of defense

De belangrijkste inflatiehedge in vastgoed is de bezettingsgraad. Door te investeren in kwalitatief goed, duurzaam vastgoed in sterke regio’s op aantrekkelijke locaties, realiseert a.s.r. een zeer hoge bezettingsgraad, ook in economisch mindere tijden.

Landelijk vastgoed geeft diversificatie en een goede inflatiehedge

De rendementen van landelijk vastgoed hebben een lage correlatie met ander vastgoedsectoren. De waarde van landelijk wordt gedreven door grondprijzen, rente en inflatie. Erfpachtcontracten voor landbouwgrond worden vrijwel altijd geïndexeerd op basis van het CPI.

Spreiding over core-sectorfondsen biedt beste inflatiehedge

De huidige macro-economische omstandigheden zorgen voor onzekerheid onder beleggers. De hoge inflatie en stijgende rente zetten ook in 2023 vastgoedwaarden onder druk. Door in te zoomen, worden de verschillen echter zichtbaar: tussen value-add- en core-fondsen, tussen sectoren en tussen portefeuillestrategieën. Het a.s.r. real estate platform biedt de optimale inflatiehedge dankzij een focus op core-vastgoed met een hoge bezettingsgraad, het spreiden tussen en in sectoren en een toekomstbestendige strategie. Bovendien leveren we maatwerk en komen we met al onze investeerders tot een vastgoedportefeuille dat past bij hun risicoprofiel.